投資管理行業陷入了一種悖論：一方面是資產增長和擴大的全球機會，另一方面是競爭加劇和盈利能力下降。將 COVID-19 加入其中，事情變得更加複雜。未來的成功將取決於企業如何駕馭這些領域，而這反過來又要求企業保持對其競爭優勢和核心競爭力的嚴格戰略關注。
從某些方面來看，這是該行業的黃金時代。儘管 2020 年 3 月發生了崩盤 1，但市場迅速反彈，繼續創下歷史新高 2.
普華永道估計，到2025年，全球管理資產將從110萬億美元（2020年底）攀升至147.4萬億美元，年增長率為5.6%3。
雖然按絕對值計算，北美的資產管理規模增長最為強勁，但拉丁美洲和亞太地區的這種增長速度最快。在另一份報告中，普華永道預測，該行業將在全球不斷增長的財富中佔有更大的份額，滲透率將從 2016 年的 39.6% 上升到 2025 年的 42.1%4。
波士頓諮詢集團（Boston Consulting Group）5表示，有三個趨勢正在支援全球資產管理滲透率的提高：
小型利基市場參與者，以及被動產品增長的超大型資產管理公司，一直是並有望成為該行業增長的最大贏家。71%的大盤基金經理在十年期間（2009-2019年）的表現落後於標準普爾500指數6 。
同樣，投資者已經找到了通過 ETF 進行投資的低成本和高效方法，截至 2021 年 6 月，美國市場的 ETF 已從大流行前的 2.6 萬億美元增長到 3.9 萬億美元 7.在歐洲，到 2025 年，ETF 市場的管理資產規模將達到 2.5 萬億美元，複合平均年回報率 （CAGR） 為 21%8。這一增長速度快於美國，預計美國在同一時期的ETF市場將達到9萬億美元，復合年增長率為16%。
道富環球投資管理（State Street Global Advisors）的估計9 和投資公司研究所（Investment Company Institute）的數據10也感受到了類似的樂觀情緒，這表明到2025年底，全球ETF資產將達到25萬億美元，高於2018年的4.8萬億美元。
然而，情況並非普遍樂觀。普華永道估計，市場表現、新興市場的新財富和積極的凈流量可能推動了行業資產管理規模的增長，但到 2025 年，資產和財富管理行業的管理和績效費將繼續下降11.
私募股權基金的平均費用預計將降至1.55%。
被動和低費用產品（如智慧貝塔版）的持續增長，投資者和監管部門對價值管理公司提供的審查增加，以及主動領域中注重績效的新收費模式都將發揮作用。普華永道預測，傳統的多頭經理人每資產管理規模收入將從2017年的0.40%下降到2025年的0.31%。
雖然機構和散戶投資者對多元化和收益率增加的追求將維持另類投資的受歡迎程度，但普華永道預計，到2025年，對沖基金的平均管理費將下降15%至1.16%，績效費將降至15%。私募股權基金的平均費用預計將降至1.55%。
COVID-19 並沒有讓事情變得更容易。市場在大流行開始時自由落體，結束了長達十多年的牛市。儘管此後市場迅速復甦，但只要病毒仍然存在並變異，不確定性就會增加。
如果 COVID 病例和住院人數增加，可能會引發新的封鎖，許多遭受重創的行業可能會再次出現損失，尤其是在餐飲、旅遊和娛樂領域。
由於新冠疫情導致供應鏈中斷，供應短缺的前景可能導致通貨膨脹，給那些已經因失業或收入減少而感到財務壓力的人帶來壓力。這些因素肯定會拖累市場表現。
普華永道預測，傳統的多頭經理人每資產管理規模收入將從2017年的0.40%下降到2025年的0.31%。
2008 年金融危機後資產價格的繁榮使許多投資經理能夠保持其收入和獲利率，儘管整個行業逐漸轉向低費用解決方案。然而，任何長期的資產價值下跌，加上費用下降和成本上升，將進一步擠壓行業獲利率。
普華永道指出，在這樣的環境下，規模和運營效率將變得更加重要，這意味著公司“需要將技術整合到所有業務領域，併為未來制定明確的戰略12”。普華永道警告稱，除非他們「適合增長」，否則投資經理要麼失敗，要麼成為收購目標。
當冠狀病毒爆發之初，很少有企業有應對全球大流行的應急計劃，迫使整個團隊無限期地遠端工作。
幸運的是，儘管面臨與在家工作相關的挑戰，但該行業仍然保持得很好。在冠狀病毒危機期間，近三分之二的金融服務專業人士在居家工作時提高了工作效率13。根據 Twilio 的一項調查，97% 的高管表示 COVID-19 加速了數位化轉型14，將這一趨勢加速了 6 年之久。
對於財富和資產管理公司來說，這種數字化轉型的加速無疑是這種情況，他們利用技術進行遠端工作、無紙化以及與同事和客戶進行數字溝通。儘管 COVID-19 在某些方面是推動投資行業進一步進入數位領域的急需推動力，但在效率方面可以做更多工作。
BCG 強調，如果投資經理要成功適應行業快速變化的動態，就必須採取戰略應對措施。建議的重點包括：
通過產品開發計劃在增長領域尋找新的機會。
釋放可持續的競爭優勢。
利用新的數據分析和決策技術，以及自動化和人工智慧 （AI）。
通過以下方式進行全面檢修：
通過數字化轉型降低成本並非微不足道。波士頓諮詢集團（Boston Consulting Group）發現，「數字化轉型」可以幫助財富管理公司削減各種可變成本的成本15，包括：
提供滿足不斷變化的投資者需求的產品群組，以及強勁和持續的投資業績，同時提供一流的客戶服務並非易事。
要實現這些目標，同時保持利用新商機的靈活性，並嚴格控制成本，將更加困難。做不到這一點的公司將難以生存。
隨著行業的發展，最大的組織可能擁有內部規模、技能和技術能力，從而蓬勃發展。
然而，對於許多小公司來說，答案在於將有限的資源集中在那些可以增加真正價值（即出色的投資業績和服務）的核心差異化能力上，然後將其餘部分外包。
商務活動是外包的主要候選者。普華永道（PwC）指出：「隨著企業降低成本的壓力越來越大，他們將尋求將中後台的所有事情自動化或外包。將這些活動外包給久經考驗的供應商可以帶來一系列好處。
外包使投資管理公司能夠專注於他們真正可以發光的領域：為客戶服務、管理資產以及通過新產品和服務開發擴展業務。
例如，投資組合經理在運營和報告任務上花費大量時間的情況並不少見。相反，他們應該被解放出來，專注於可以增加最大價值的活動。
外包可以適當地協調職責，從而提高效率並增強客戶服務。此外，通過將運營角色委派給優質的外包公司，投資公司的員工可以專注於他們被雇用來履行的職責，有助於提高工作滿意度和員工保留率。
商務活動是外包的主要候選者。
特別是中小型企業的員工往往捉襟見肘，他們必須經常承擔他們不熟悉或能力水準不高的任務，導致效率低下、品質控制不佳和出錯風險增加。
由於投資公司在大流行期間擁有遠端工作的第一手經驗，這意味著他們的人才庫不再受到物理距離的限制。他們幾乎可以與任何地方的專家合作。在這種情況下，與外包供應商合作有其優點。
外包公司是專業的供應商，擁有高效的支援基礎設施和訓練有素的員工，專門負責這些特定的中台和後台職能。
由於外包團隊與許多客戶合作，他們面臨著更廣泛的運營職責和挑戰，從而獲得了更廣泛的知識、技能和經驗。
準確性和質量對於成功支持資產管理公司的最終客戶至關重要。以人為導向的流程、低效的系統和不充分的控制可能導致交易錯誤、對賬中斷以及延遲和/或不準確的客戶報告。
通過將關鍵任務的中後台任務委託給專業供應商，投資經理可以提高報告品質，併為客戶提供回應速度更快的服務。
通過準確的報告和騰出時間專注於客戶需求，投資經理可以加強與客戶的關係。
成本節約和控制
外包使投資經理能夠從固定成本基礎轉向更可變成本的環境。這意味著公司只需為他們需要的運營服務付費。
此外，還可能直接節省成本。考慮公司員工的滿負荷成本。這些不僅包括他們的工資，還包括任何獎金、工資稅、帶薪休假時間、醫療保健和其他福利。根據經驗，總人員成本約為員工基本工資的 120% 至 130%。許多間接成本（例如培訓、辦公用品、保險、IT 許可證、差旅費、招聘費等）進一步增加了間接費用。一旦將所有這些因素都考慮在內，雇用員工的實際成本通常比使用第三方供應商要高得多。
此外，專職人員和對高品質系統的投資使外包供應商能夠自動化和簡化關鍵運營功能，例如投資組合會計、公司行為處理、對賬和報告。其結果是大多數投資經理在內部無法達到的運營效率水準。
此外，還需要考慮機會成本。僱用或管理運營人員的每一分鐘都不是花在支援客戶和發展公司業務上的時間。節省下來的資源也可以重新定向到更有利可圖的領域，例如投資面向客戶的數字技術。
靈活性比以往任何時候都更加重要，而外包可以實現這種靈活性。
在 COVID 時代，靈活性比以往任何時候都更加重要，而外包允許這種靈活性。
外包還為公司提供了處理任何工作量變化的可擴充性，使他們能夠在運營需求需要的時間和地點增加或減少。
財富和資產管理公司不再需要招聘額外的員工來支援新市場的任何增長或多元化，而這需要花費所有時間和成本。相反，外包提供了按需產能、改進的控制和始終如一的高品質服務，使公司能夠靈活地更快、更高效地將新產品和服務推向市場。
此外，外包不一定是一個全有或全無的命題。相反，公司可以選擇僅聘請供應商進行部分運營，具體取決於他們當前的需求。
減少人工干預、減少錯誤、縮短周轉時間、改進的處理控制以及強大的冗餘和災難恢復都有助於降低運營風險。
此外，外包可以立即解決「關鍵人物」風險問題，當財富和資產管理公司的業務集中在一兩個員工手中時，這些問題就會出現。
與強大的運營外包商合作，確保對公司至關重要的處理知識不會在員工離職、休假或請病假時離開。
外包的理論好處是引人注目的，但如果在實踐中得不到實現，它們就沒有多大價值。實施一個成功的外包項目歸結為兩個關鍵要素：
首先是明確項目的目標以及它如何與短期、中期和長期業務戰略相適應。根據準確的投資回報率計算來評估真正的財務和運營效益，將是阻止是否外包的關鍵組成部分。
正如全球律師事務所諾頓·羅斯·富布賴特（Norton Rose Fulbright）所指出的那樣：“如果外包專案沒有明確的商業案例或成功標準，那麼整個專案就不太可能成功;或者，至少，任何成功都將更難衡量。16
資產管理公司必須與供應商分享商業案例和成功標準，因為「項目失敗往往是因為供應商缺乏對客戶目標的理解。
第二個成功因素是選擇一家外包供應商，該提供者不僅有能力滿足投資經理的運營要求，而且願意和靈活地作為真正的合作夥伴與組織合作。提供者不應該強迫你適應他們的一個盒子。相反，他們應該定製他們的產品以滿足您的需求。
此外，進行適當的審查。確保服務提供者定期接受審核並擁有所需的 ISO 和 SOC 認證。此外，在對話足夠深入時要求客戶參考。
這是一種關係，外包供應商的技能和精神必須是互補的，才能有效地工作。
投資管理行業正處於深刻的變革之中。雖然預計整體資產將膨脹，但管理這些資產的回報正在受到無情的擠壓。新競爭和新興技術的顛覆、複雜的監管要求以及不斷增長的客戶期望迫使基金經理重新評估其商業模式，以磨練和保持有意義的競爭優勢。
專注、專業知識和卓越是使成功公司脫穎而出的關鍵品質。
這意味著專注於他們的核心價值主張，並最大限度地降低交付成本。
中台和後台外包是實現這些戰略目標的強大推動力。它提供了投資管理組織在當今環境中所需的運營速度、準確性、靈活性和回應能力，同時使員工能夠專注於那些對其盈利能力和增長影響最大的活動。外包帶來的好處是多種多樣的，而且是經過充分證明的。財富和資產管理公司不能忽視它們。
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