市政債券設置：運營經理應該知道什麼

市政債券的設置與公司債券的設置有許多相似之處，但全球投資公司的中後台運營經理應該注意一些細微的差異。

市政債券是獨一無二的，因為該領域的技術通常很舊且進展緩慢——與仍然通過電話執行訂單的市政交易員合作並不少見。

這些證券的數據要求也略有不同，最明顯的是特定證券的稅務資訊和更深入的發行人資訊。

將字段從市政特定數據供應商正確映射到投資組合會計系統和訂單輸入系統可能需要大量的前期工作。與電話交易員合作時，必須驗證訂單是否正確記錄。

當今可用的一些最大的交易系統具有專門針對市政債券的特定計算。畢竟，不正確的交易計算會在第二天的業績和對賬報告中產生錯誤。

市政債券設置：關鍵考慮因素

發行人和最終發行人

頒發者是大多數數據饋送提供的安全欄位。對於傳統的公司債券和政府債券，此字段表示哪家公司擁有債務。

然而，在市政債券設置方面，大多數數據饋送都可能不足，因為發行人字段通常由創建債務的公司填充，而不是擁有債務的政府機構。從理論上講，這意味著加利福尼亞州的市政債券可以讓發行人字段填充“高盛”，該銀行幫助創建了證券。

幸運的是，大多數數據欄位都有一個「母發行人」或「最終發行人」欄位，用於指示擁有債務的公司的層次結構。對於公司債券，這用於幫助瞭解傘形或控股公司在其所有子公司中可能擁有多少債務。

對於市政債券，「母發行人」或「最終發行人」字段將包含擁有債務義務的政府實體。在市政債券設置期間，請務必仔細檢查「發行人」欄位，以確保此欄位指向政府機構，而不是銀行。

免稅

一個州發行的許多市政債券通常 免征聯邦、州和地方稅。但是，即使由同一政府實體發行，單個市政債券也可能具有不同的免稅規則。一些市政債券可能免徵聯邦稅，但不免征州稅，而另一些則可以同時免征兩者。

換言之，每個市政頭寸的稅位需要在投資組合會計系統中單獨處理。

幸運的是，大多數特定於安全的稅務資訊都是由數據饋送提供的。但是，配置交易系統以處理此特定於安全性的稅收批次資訊可能需要額外的工作。

隨著最近的 2018年稅制改革，必須意識到最有利的稅收策略可能已經改變。

您的對賬和績效報告團隊應該知道什麼

市政債券因其稅收減免而最受歡迎，這對於希望減輕稅收負擔的客戶來說是一個巨大的優勢。

雖然各種不同的市政債券發行將為交易者創造機會，但這意味著運營將面臨更多挑戰。

確保您的中後台團隊準備好處理市政債券的不同稅收結構和發行人特定資訊。提供額外的培訓，或圍繞這些做法創建文檔，以便採取安全措施。

通過確保正確設置這些關鍵數據點，您將避免報告錯誤和與嘗試修復這些證券相關的額外時間。